Практичне заняття 11. Розрахунок прибутковості ф’ючерсного контракту.

 

Зміст роботи

Завдання 1. Розрахунок прибутку на ф’ючерсному ринку.

 Задача 1. Ви – трейдер, який вірить у те, що ціна на нафту марки Brent зросте протягом наступних трьох місяців. Зараз ціна на нафту Brent становить 85 доларів за барель. Ви вирішили скористатися ф’ючерсним ринком для отримання прибутку від свого прогнозу.

На біржі доступні ф'ючерсні контракти на нафту Brent з поставкою через три місяці. Ціна одного ф'ючерсного контракту становить 86 доларів за барель. Кожен контракт передбачає поставку 1000 барелів нафти.

У вас є 10 000 доларів на вашому торговому рахунку. Брокер вимагає гарантійне забезпечення у розмірі 5% від вартості контракту. Комісія брокера за кожну операцію купівлі або продажу ф’ючерсного контракту становить 10 доларів.

Розрахувати, скільки ф’ючерсних контрактів ви можете придбати на свої кошти.

Розрахувати прибуток на ф’ючерсному ринку.

Яким буде ваш прибуток, якщо ваші очікування справдяться, і ціна на нафту Brent через три місяці зросте до 90 доларів за барель?

ПРИКЛАД ВИРІШЕННЯ

1. Розрахунок кількості доступних контрактів

Спочатку визначимо вартість одного контракту та розмір необхідної застави (маржі).

• Вартість одного контракту: 86 х 1000 = 86000  доларів.
• Гарантійне забезпечення (5%): 86000 х 0,05 = 4300  доларів.
• Комісія брокера за відкриття: 10 доларів.
• Загальні витрати на купівлю одного контракту:             4300 + 10 = 4310 доларів.

Маючи на рахунку 10 000 доларів:

Можете придбати Кількість контрактів = 10000 / 4310 = 2,32 шт.

Оскільки ф'ючерсні контракти зазвичай не діляться, ви можете придбати 2 повних контракти.

 2. Розрахунок прибутку при ціні 90 доларів за барель

Ваш прибуток на ф'ючерсному ринку розраховується як різниця між ціною продажу та ціною купівлі контракту, за вирахуванням комісій.

• Ціна купівлі (за 2 контракти): 2 х 86 х 1000 = 172000  доларів.
• Ціна продажу (через 3 місяці): 2 х 90 х 1000 = 180000  доларів.
• Загальні комісії (купівля + продаж): 2  контр.х 10 дол.х 2 операції = 40 доларів.

Ваш чистий прибуток:

(180000 - 172000) - 40 = 7960  доларів

Аналіз ефективності:

 Ви вклали 8 640 доларів (застава + комісія) і заробили 7 960 доларів прибутку. Рентабельність капіталу  склала майже 92%, хоча ціна нафти зросла лише на 4,6%. Це ефект "кредитного плеча".

ВАМ НЕОБХІДНО: ДО ДАНИХ УМОВИХ ЗАДАЧІ (ВЕЛИКІ СИНІ ЦИФРИ) ДОДАТИ СВІЙ ДЕНЬ НАРОДЖЕННЯ ТА ПЕРЕРОЗВ'ЯЗАТИ ЗАДАЧУ

Задача 2. Фермер Коваленко Петро вирощує пшеницю 1 класу. Він хоче застрахувати себе від можливого зниження ціни на пшеницю під час збору врожаю восени. Зараз червень, і ціна на пшеницю на ф’ючерсному ринку становить 200 доларів за тонну. Петро планує зібрати 1000 тон пшениці.

Яку операцію потрібно здійснити Петру на ф’ючерсному ринку, щоб застрахувати себе від зниження ціни?

Припустимо, що ціна на пшеницю на момент збору врожаю впала до 180 доларів за тонну. Який фінансовий результат буде для Коваленка Петра на ф’ючерсному ринку?

Яким чином ф’ючерсний ринок допоміг Коваленку Петру захистити свої інтереси?

                          ПРИКЛАД РОЗВ'ЯЗКУ

1. Яку операцію потрібно здійснити Петру?

Петро боїться зниження ціни. Щоб застрахуватися, він має відкрити коротку позицію (Short) - тобто продати ф’ючерсні контракти на пшеницю зараз (у червні) за поточною ринковою ціною 200 доларів  за тонну.

 Продаючи ф’ючерс, Петро бере на себе зобов'язання поставити пшеницю восени за ціною, зафіксованою сьогодні ($200).

2. Розрахунок фінансового результату (якщо ціна впала до 180 доларів)

Коли прийде час збору врожаю (осінь), Петро зробить дві речі:

1.     На реальному ринку (спот): Продасть своє зерно зернотрейдерам за поточною ціною - $180 за тонну.

2.     На ф’ючерсному ринку: Закриє свою позицію, викупивши контракти назад за $180 (дешевше, ніж продав у червні).

Розрахунок результату на ф’ючерсному ринку:

• Ціна продажу (червень): $200 / тонна
• Ціна  закупівлі (осінь): $180 / тонна
• Прибуток на одній тонні: $200 - $180 = $20$
• Загальний обсяг: $1000$ тонн
• Фінансовий результат: $20 х 1000 = +20000  доларів.

3. Як ф’ючерсний ринок допоміг захистити інтереси?

Ф’ючерсний ринок спрацював як «фінансова подушка».

Виручка від реального продажу зерна: $1000 х 180 = 180000  доларів.

• Прибуток від ф’ючерсної операції: +20000  доларів.
• Загальна сума, яку отримав Петро: 200000 доларів.

Висновок: Завдяки ф’ючерсу Петро отримав за свій врожай саме ту суму, на яку розраховував у червні ($200 за тонну), попри те, що ринкова ціна впала. Збиток на реальному товарі ($20 000) був повністю компенсований прибутком на біржі.

ВАМ НЕОБХІДНО: ДО ДАНИХ УМОВИХ ЗАДАЧІ (ВЕЛИКІ СИНІ ЦИФРИ) ДОДАТИ СВІЙ ДЕНЬ НАРОДЖЕННЯ ТА ПЕРЕРОЗВ'ЯЗАТИ ЗАДАЧУ

Методичні рекомендації